Το Χρεος / ΑΕΠ και τραπεζες στην ΕυρωΚομμουνα

Το Χρεος / ΑΕΠ και τραπεζες στην ΕυρωΚομμουνα 

 Το χρεος / αεπ εχει ταβανιασει ... οπως ο Σαμαρας. δημόσιο χρέος άλματα. Αλλά κώδωνα του κινδύνου θα έπρεπε να έχουν αρχίσει να χτυπούν ακόμη και πριν από αυτό. Κατά το τρίτο τρίμηνο του 2012, το συνολικό δημόσιο χρέος προς το ΑΕΠ στην Ευρωζώνη ξεπέρασε το 90% για πρώτη φορά, όπως φαίνεται στο παραπάνω διάγραμμα. Γιατί είναι σημαντικό αυτός ο αριθμός; Στο "ανάπτυξη σε μια εποχή χρέους», μετά από ανάλυση 3.700 σημεία δεδομένων ετήσια χώρα πηγαίνει πίσω centuriesunder τις πιο διαφορετικές μακροοικονομικές συνθήκες (και το περιστασιακό σφάλμα φύλλο ;), Κάρμεν Ράινχαρτ και Κένεθ Ρόγκοφ διαπίστωσε ότι σε χώρες που βρίσκονται πάνω από το όριο του 90% Η αύξηση του ΑΕΠ είναι γενικά αδύναμη. Με άλλα λόγια, από εκείνο το σημείο οι πιθανότητες είναι σταθερά εναντίον μας βλέποντας τα ποσοστά ανάπτυξης που απαιτούνται για τη μείωση ομαλά φορτία χρέους που ακόμη και η BIS συμφωνεί είναι προβληματικές. Και αρκετές χώρες της Ευρωζώνης είναι τρόπος παρελθόν αυτό το επίπεδο τώρα. και οι οποίοι ήταν οι αγοραστές των ομολόγων σε ορισμένες από τις πιο χρεωμένες χώρες περιφέρειας; Τον Απρίλιο του 2012 το Bloomberg ανέφερε ότι η ισπανική, ιταλική και πορτογαλική τράπεζες αύξησαν τις τοποθετήσεις τους εγχώρια κρατικά ομόλογα με πολύ σημαντική διψήφια, που χρηματοδοτείται κυρίως από την ΕΚΤ. Προς μεγάλη λύπη των vigilantes ομολόγων, η επακόλουθη μείωση των αποδόσεων των ομολόγων των χωρών αυτών σχεδόν μέχρι σήμερα δεν μπορεί να είναι ένα σημάδι της δύναμης και της σταθερότητας - αλλά μάλλον ένα εντυπωσιακό κατόρθωμα της χρηματοοικονομικής τεχνικής. Οσον αφορα στις Ευρωτραπεζες της ΕυρωΚομμουνας: Οι ΓερμανοΓαλλικες θελουν 5 πλασια ΚΕΦΑΛΑΙΑ απ οσα δειχνουν να εχουν! Πού είναι η πρωτεύουσα; Ένα άλλο μάτι-ανοιχτήρι ήρθε πριν από ένα χρόνο. Τον Απρίλιο του 2013, Jakob Vestergaard και María Retana στο Δανέζικο Ινστιτούτο Διεθνών Σπουδών δημοσίευσε το "Smoke and Mirrors: Στο Εικαζόμενη Ανακεφαλαιοποίηση των ευρωπαϊκών τραπεζών», μια έκθεση που χρηματοδοτήθηκε εν μέρει από την Παγκόσμια Τράπεζα. Ο τίτλος τα λέει όλα. Σύμφωνα με τους συγγραφείς, χρησιμοποιώντας ευρύτερα μέτρα κεφαλαίου με βάση τα σταθμισμένα στοιχεία του ενεργητικού του ευρωπαϊκού τραπεζικού ρυθμιστικές αρχές έχουν υπερεκτιμηθεί αξιοπιστία και την ανθεκτικότητα των τραπεζών στις εκτιμήσεις του άγχους τους. Κατά συνέπεια, «οι πρόσφατες αυξήσεις των σταθμισμένων δεικτών κεφαλαιακής ήταν κάτι περισσότερο από ένα προπέτασμα καπνού." Με την εστίαση σε δείκτες μόχλευσης αντ 'αυτού, οι συγγραφείς κατέληξε σε ορισμένα ενδιαφέροντα συμπεράσματα. Το λιγότερο καλά κεφαλαιοποιημένες τραπεζικό τομέα μεταξύ των μεγαλύτερων χωρών της Ευρωζώνης δεν είναι η ισπανική ή την ιταλική ... αλλά η γερμανική, παρακολουθείται στενά από τους Γάλλους! Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις τους, μια πενταπλάσια αύξηση στα ίδια κεφάλαια, προκειμένου να επιτευχθεί «επαρκή» τα επίπεδα του ευρωστία. Είναι καλά αξίζει να διαβαστεί ολόκληρη την έκθεση, συμπεριλαμβανομένης της συζήτησης σχετικά με το γιατί οι ρυθμιστικές αρχές φαίνεται να είναι σταθερά πίσω από την μπάλα για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Δημητρης Καμμενος ΠΠ