Με το πιστόλι στον κρόταφο βρίσκονται οι τραπεζίτες
Πλήρη ανατροπή σχεδιασμών προκαλεί στο πιστωτικό σύστημα η κλιμακούμενη πίεση που ασκείται στις τράπεζες από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Η ΕΚΤ αποφάσισε την Πέμπτη να αυξήσει τη ρευστότητα που παρέχεται στις τράπεζες μέσου του έκτακτου μηχανισμού της Τράπεζας της Ελλάδος, κατά 500 εκατ. ευρώ, ενώ το αίτημα ήταν για περίπου 5 δισ. ευρώ.
Ταυτόχρονα ο κ. Ντράγκι ξεκαθάρισε ότι η ΕΚΤ δεν είναι έτοιμη να συναινέσει ούτε σε αύξηση των εντόκων γραμματίων που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους οι ελληνικές τράπεζες ούτε στην αποδοχή των ελληνικών ομολόγων ως ενεχύρων για την παροχή ρευστότητας.
«Η ΕΚΤ είναι η πρώτη που εύχεται να ξαναρχίσει η χρηματοδότηση της ελληνικής οικονομίας, υπό την προϋπόθεση ότι ισχύουν οι όροι, και αυτοί είναι ότι πρέπει να αρχίσει τάχιστα η διαδικασία που να υποδηλώνει επιτυχή ολοκλήρωση της αξιολόγησης», αποσαφήνισε ο πρόεδρος της ΕΚΤ.
Η ελληνική κυβέρνηση δεν μπορεί να βασιστεί στην ΕΚΤ ώστε να αυξήσει το όριο για την έκδοση εντόκων γραμματίων, γιατί η ΕΚΤ στηρίζει τη λειτουργία της σε κανόνες και δεν είναι πολιτικό όργανο, και της απαγορεύεται από τις ευρωπαϊκές Συνθήκες να χρηματοδοτεί άμεσα ή έμμεσα τα κράτη, είπε ο κ. Ντράγκι.
Προς το παρόν, η ΕΚΤ έχει χρηματοδοτήσει τις ελληνικές τράπεζες με 100 δισ. ευρώ, συνέχισε ο πρόεδρος της ΕΚΤ, προσθέτοντας ότι «για την ακρίβεια, έχει διπλασιάσει τον δανεισμό από τα 50 στα 100 δισ. ευρώ τους τελευταίους δύο μήνες». Ο κ. Ντράγκι προσέθεσε ότι ο δανεισμός προς την Ελλάδα ανέρχεται σήμερα στο 68% του ελληνικού ΑΕΠ, το υψηλότερο ποσοστό στην Ευρωζώνη. «Οπότε, υπό αυτή την έννοια, κάποιος μπορεί να πει ότι η ΕΚΤ είναι η κεντρική τράπεζα της Ελλάδας, αλλά είναι επίσης και η κεντρική τράπεζα των άλλων χωρών και είναι ένας θεσμικός οργανισμός που βασίζεται σε κανόνες».
Μπορεί η ΕΚΤ να μην άνοιξε τους κρουνούς της ρευστότητας, αλλά έδωσε έγκριση για επιπλέον ELA 500 εκατ. ευρώ. Υπάρχουν ήδη αδιάθετα σχεδόν 2,5 δισ. ευρώ από προηγούμενες εγκρίσεις, τα οποία περίσσεψαν επειδή οι εκροές καταθέσεων ήταν λιγότερες από όσες εκτιμάτο. Ετσι, μαζί με τα 500 εκατ. ευρώ της τελευταίας απόφασης, έχει δημιουργηθεί ένα «μαξιλάρι» της τάξης των 3 δισ. ευρώ συνολικά, που εάν υπάρξει ανάγκη μπορεί να το χρησιμοποιήσουν οι τράπεζες.
Τραπεζικοί κύκλοι επισημαίνουν πως η σκληρή στάση που κρατάει η Ευρωπαϊκή Κεντρική εξυπηρετεί δύο στόχους: Αφενός θωρακίζει από πιθανό ατύχημα το ελληνικό τραπεζικό σύστημα δίνοντάς του τις άκρως αναγκαίες ανάσες, αφετέρου κλείνει την πόρτα στο ελληνικό δημόσιο σε μία προσπάθεια να υποχρεώσει την κυβέρνηση να προχωρήσει άμεσα σε συμφωνία με τους πιστωτές.
Σύμφωνα πάντως με πληροφορίες, οι ελληνικές τράπεζες έχουν κάνει χρήση ποσού της τάξης των 65,5-66 δισ. ευρώ. Με βάση τα τελευταία στοιχεία (Ιανουαρίου), η έκθεση των ελληνικών τραπεζών στο ευρωσύστημα (ΕΚΤ και ELA) έφτασε τα 82,24 δισ., από 56 δισ. ευρώ στα τέλη Δεκεμβρίου. Ο δανεισμός των τραπεζών από τον Μηχανισμό Εκτακτης Ρευστότητας (ΕLΑ) της Τράπεζας της Ελλάδος ανερχόταν στα τέλη Ιανουαρίου στα 5,2 δισ. ευρώ. Εκτοτε μεσολάβησε η απόφαση της ΕΚΤ να μην αποδέχεται τους ελληνικούς τίτλους αφήνοντας ανοικτό μόνο το παράθυρο χρηματοδότησης του ELA.
Ολα αυτά σηματοδοτούν για το τραπεζικό σύστημα μια πλήρη ανατροπή σχεδιασμών και προκαλούν έντονη ανησυχία στα τραπεζικά επιτελεία, καθώς τα αποθέματα αντοχών του συστήματος εξαντλούνται με δυναμικό τρόπο.
Η σημερινή όμως κατάσταση δεν μπορεί να συνεχισθεί για πολύ. Σύμφωνα με τους τραπεζίτες πρέπει όσο το δυνατόν πιο γρήγορα η κυβέρνηση να ολοκληρώσει τη διαπραγμάτευση με τους πιστωτές, ώστε να πάρει εμπρός η οικονομία και να αποκατασταθεί η
Ξεκάθαρος ήταν με βάση τους τραπεζίτες ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και για την επαναφορά του waiver, της δυνατότητας η ΕΚΤ να αποδεχθεί εκ νέου τα ελληνικά ομόλογα. "Είναι νωρίς ακόμη να μιλάμε για την επαναφορά του waiver. Δεν αποκλείεται η ΕΚΤ να συνεχίσει τη σημερινή πολιτική και λίγο πριν από το πέρας του τετραμήνου. Όλα εξαρτώνται από την κυβέρνηση", αναφέρει στέλεχος τράπεζας και προσθέτει με νόημα: "Εκτός κι αν η κυβέρνηση κάνει την έκπληξη και προχωρήσει έως το τέλος Μαρτίου σε μία μεταρρύθμιση συμβολικού χαρακτήρα, η οποία θα δείχνει τη διάθεση τήρησης της συμφωνίας".
Θεωρητικά, οι τέσσερις μεγάλες συστημικές τράπεζες διαθέτουν και με τη σφραγίδα της ΕΚΤ ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια, μετά την πρόσφατη πανευρωπαϊκή άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων.
Υπενθυμίζεται, όμως, ότι μόνο η Alpha πέρασε το stress test με το στατικό σενάριο, ενώ η Πειραιώς αφού συνυπολογίστηκε η τελευταία αύξηση κεφαλαίου. Η Εθνική και η Eurobank πέρασαν την άσκηση, με το δυναμικό μοντέλο, δηλαδή με συνυπολογισμό των στρεσαρισμένων εκτιμήσεων για την κεφαλαιακή επίδραση που θα έχει η υλοποίηση των πλάνων αναδιάρθρωσης.
Οι πληγές που μετρούν οι τράπεζες στα πλάνα αναδιάρθρωσης από την αβεβαιότητα των τελευταίων μηνών είναι ήδη αρκετά υπολογίσιμες.
Από τις αρχές Δεκεμβρίου ως σήμερα από το εγχώριο τραπεζικό σύστημα εκτιμάται ότι έφυγαν καταθέσεις ύψους τουλάχιστον 23 δισ. ευρώ με τα επίπεδα των καταθέσεων να υποχωρούν στα χαμηλότερα επίπεδα 10ετίας. H Moody's εκτιμά ότι η επιστροφή των καταθέσεων θα απαιτήσει 12-18 μήνες, ακόμα και αν υπάρξει νέο πρόγραμμα στήριξης της Ελλάδας πριν από τον Ιούνιο. Ωστόσο, ο οίκος προειδοποιεί ότι τα ρίσκα όσον αφορά τη χρηματοδότηση και τη ρευστότητα παραμένουν σημαντικά.
"Οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίσουν να εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη χρηματοδότηση του ευρωσυστήματος για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα απ' ότι αναμενόταν προηγουμένως, κάτι που αποτελεί αρνητικό παράγοντα για την αξιολόγησή τους" επεσήμανε η Moody's, προσθέτοντας ότι οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους για το 2015 αφού οι αποδόσεις τους θα επηρεαστούν αρνητικά από τις αναταράξεις στην ελληνική οικονομία και την σημαντική μείωση της επενδυτικής δραστηριότητας από τον Δεκέμβριο.
Πλήρη ανατροπή σχεδιασμών προκαλεί στο πιστωτικό σύστημα η κλιμακούμενη πίεση που ασκείται στις τράπεζες από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Η ΕΚΤ αποφάσισε την Πέμπτη να αυξήσει τη ρευστότητα που παρέχεται στις τράπεζες μέσου του έκτακτου μηχανισμού της Τράπεζας της Ελλάδος, κατά 500 εκατ. ευρώ, ενώ το αίτημα ήταν για περίπου 5 δισ. ευρώ.
Ταυτόχρονα ο κ. Ντράγκι ξεκαθάρισε ότι η ΕΚΤ δεν είναι έτοιμη να συναινέσει ούτε σε αύξηση των εντόκων γραμματίων που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους οι ελληνικές τράπεζες ούτε στην αποδοχή των ελληνικών ομολόγων ως ενεχύρων για την παροχή ρευστότητας.
«Η ΕΚΤ είναι η πρώτη που εύχεται να ξαναρχίσει η χρηματοδότηση της ελληνικής οικονομίας, υπό την προϋπόθεση ότι ισχύουν οι όροι, και αυτοί είναι ότι πρέπει να αρχίσει τάχιστα η διαδικασία που να υποδηλώνει επιτυχή ολοκλήρωση της αξιολόγησης», αποσαφήνισε ο πρόεδρος της ΕΚΤ.
Η ελληνική κυβέρνηση δεν μπορεί να βασιστεί στην ΕΚΤ ώστε να αυξήσει το όριο για την έκδοση εντόκων γραμματίων, γιατί η ΕΚΤ στηρίζει τη λειτουργία της σε κανόνες και δεν είναι πολιτικό όργανο, και της απαγορεύεται από τις ευρωπαϊκές Συνθήκες να χρηματοδοτεί άμεσα ή έμμεσα τα κράτη, είπε ο κ. Ντράγκι.
Προς το παρόν, η ΕΚΤ έχει χρηματοδοτήσει τις ελληνικές τράπεζες με 100 δισ. ευρώ, συνέχισε ο πρόεδρος της ΕΚΤ, προσθέτοντας ότι «για την ακρίβεια, έχει διπλασιάσει τον δανεισμό από τα 50 στα 100 δισ. ευρώ τους τελευταίους δύο μήνες». Ο κ. Ντράγκι προσέθεσε ότι ο δανεισμός προς την Ελλάδα ανέρχεται σήμερα στο 68% του ελληνικού ΑΕΠ, το υψηλότερο ποσοστό στην Ευρωζώνη. «Οπότε, υπό αυτή την έννοια, κάποιος μπορεί να πει ότι η ΕΚΤ είναι η κεντρική τράπεζα της Ελλάδας, αλλά είναι επίσης και η κεντρική τράπεζα των άλλων χωρών και είναι ένας θεσμικός οργανισμός που βασίζεται σε κανόνες».
Μπορεί η ΕΚΤ να μην άνοιξε τους κρουνούς της ρευστότητας, αλλά έδωσε έγκριση για επιπλέον ELA 500 εκατ. ευρώ. Υπάρχουν ήδη αδιάθετα σχεδόν 2,5 δισ. ευρώ από προηγούμενες εγκρίσεις, τα οποία περίσσεψαν επειδή οι εκροές καταθέσεων ήταν λιγότερες από όσες εκτιμάτο. Ετσι, μαζί με τα 500 εκατ. ευρώ της τελευταίας απόφασης, έχει δημιουργηθεί ένα «μαξιλάρι» της τάξης των 3 δισ. ευρώ συνολικά, που εάν υπάρξει ανάγκη μπορεί να το χρησιμοποιήσουν οι τράπεζες.
Τραπεζικοί κύκλοι επισημαίνουν πως η σκληρή στάση που κρατάει η Ευρωπαϊκή Κεντρική εξυπηρετεί δύο στόχους: Αφενός θωρακίζει από πιθανό ατύχημα το ελληνικό τραπεζικό σύστημα δίνοντάς του τις άκρως αναγκαίες ανάσες, αφετέρου κλείνει την πόρτα στο ελληνικό δημόσιο σε μία προσπάθεια να υποχρεώσει την κυβέρνηση να προχωρήσει άμεσα σε συμφωνία με τους πιστωτές.
Σύμφωνα πάντως με πληροφορίες, οι ελληνικές τράπεζες έχουν κάνει χρήση ποσού της τάξης των 65,5-66 δισ. ευρώ. Με βάση τα τελευταία στοιχεία (Ιανουαρίου), η έκθεση των ελληνικών τραπεζών στο ευρωσύστημα (ΕΚΤ και ELA) έφτασε τα 82,24 δισ., από 56 δισ. ευρώ στα τέλη Δεκεμβρίου. Ο δανεισμός των τραπεζών από τον Μηχανισμό Εκτακτης Ρευστότητας (ΕLΑ) της Τράπεζας της Ελλάδος ανερχόταν στα τέλη Ιανουαρίου στα 5,2 δισ. ευρώ. Εκτοτε μεσολάβησε η απόφαση της ΕΚΤ να μην αποδέχεται τους ελληνικούς τίτλους αφήνοντας ανοικτό μόνο το παράθυρο χρηματοδότησης του ELA.
Ολα αυτά σηματοδοτούν για το τραπεζικό σύστημα μια πλήρη ανατροπή σχεδιασμών και προκαλούν έντονη ανησυχία στα τραπεζικά επιτελεία, καθώς τα αποθέματα αντοχών του συστήματος εξαντλούνται με δυναμικό τρόπο.
Η σημερινή όμως κατάσταση δεν μπορεί να συνεχισθεί για πολύ. Σύμφωνα με τους τραπεζίτες πρέπει όσο το δυνατόν πιο γρήγορα η κυβέρνηση να ολοκληρώσει τη διαπραγμάτευση με τους πιστωτές, ώστε να πάρει εμπρός η οικονομία και να αποκατασταθεί η
Ξεκάθαρος ήταν με βάση τους τραπεζίτες ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και για την επαναφορά του waiver, της δυνατότητας η ΕΚΤ να αποδεχθεί εκ νέου τα ελληνικά ομόλογα. "Είναι νωρίς ακόμη να μιλάμε για την επαναφορά του waiver. Δεν αποκλείεται η ΕΚΤ να συνεχίσει τη σημερινή πολιτική και λίγο πριν από το πέρας του τετραμήνου. Όλα εξαρτώνται από την κυβέρνηση", αναφέρει στέλεχος τράπεζας και προσθέτει με νόημα: "Εκτός κι αν η κυβέρνηση κάνει την έκπληξη και προχωρήσει έως το τέλος Μαρτίου σε μία μεταρρύθμιση συμβολικού χαρακτήρα, η οποία θα δείχνει τη διάθεση τήρησης της συμφωνίας".
Θεωρητικά, οι τέσσερις μεγάλες συστημικές τράπεζες διαθέτουν και με τη σφραγίδα της ΕΚΤ ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια, μετά την πρόσφατη πανευρωπαϊκή άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων.
Υπενθυμίζεται, όμως, ότι μόνο η Alpha πέρασε το stress test με το στατικό σενάριο, ενώ η Πειραιώς αφού συνυπολογίστηκε η τελευταία αύξηση κεφαλαίου. Η Εθνική και η Eurobank πέρασαν την άσκηση, με το δυναμικό μοντέλο, δηλαδή με συνυπολογισμό των στρεσαρισμένων εκτιμήσεων για την κεφαλαιακή επίδραση που θα έχει η υλοποίηση των πλάνων αναδιάρθρωσης.
Οι πληγές που μετρούν οι τράπεζες στα πλάνα αναδιάρθρωσης από την αβεβαιότητα των τελευταίων μηνών είναι ήδη αρκετά υπολογίσιμες.
Από τις αρχές Δεκεμβρίου ως σήμερα από το εγχώριο τραπεζικό σύστημα εκτιμάται ότι έφυγαν καταθέσεις ύψους τουλάχιστον 23 δισ. ευρώ με τα επίπεδα των καταθέσεων να υποχωρούν στα χαμηλότερα επίπεδα 10ετίας. H Moody's εκτιμά ότι η επιστροφή των καταθέσεων θα απαιτήσει 12-18 μήνες, ακόμα και αν υπάρξει νέο πρόγραμμα στήριξης της Ελλάδας πριν από τον Ιούνιο. Ωστόσο, ο οίκος προειδοποιεί ότι τα ρίσκα όσον αφορά τη χρηματοδότηση και τη ρευστότητα παραμένουν σημαντικά.
"Οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίσουν να εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη χρηματοδότηση του ευρωσυστήματος για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα απ' ότι αναμενόταν προηγουμένως, κάτι που αποτελεί αρνητικό παράγοντα για την αξιολόγησή τους" επεσήμανε η Moody's, προσθέτοντας ότι οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους για το 2015 αφού οι αποδόσεις τους θα επηρεαστούν αρνητικά από τις αναταράξεις στην ελληνική οικονομία και την σημαντική μείωση της επενδυτικής δραστηριότητας από τον Δεκέμβριο.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου